IPO được xem là cột mốc quan trọng trong sự phát triển của một doanh nghiệp tiền điện tử. Cùng tìm hiểu IPO là gì, các bước tiến hành IPO và so sánh mô hình này với các mô hình huy động vốn trong crypto.
Mục lục bài viết
IPO là gì?
IPO là viết tắt của Initial Public Offering – hoạt động chào bán lần đầu ra ngoài công chúng của công ty. Quá trình này cho phép một dự án tiền điện tử huy động vốn từ những nhà đầu tư. Toàn bộ quy trình IPO phải tuân thủ theo những quy tắc về công khai và minh bạch thông tin.
Trước khi IPO, công ty phải là tư nhân và có các cổ đông bao gồm: founder hoặc những nhà đầu tư mạo hiểm. IPO là sự kiện lịch sử, ghi dấu ấn đối với bất kỳ công ty crypto nào.
Để tiến hành IPO, dự án tiền điện tử cần có sự tham gia của các tổ chức bảo lãnh phát hành và ngân hàng đầu tư để đánh giá rủi ro, trước khi đưa đồng coin ra công chúng. Bảo lãnh phát hành là thủ tục tiến hành thông qua một ngân hàng đầu tư – đóng vai trò môi giới giữa công ty phát hành và công chúng – để hỗ trợ cho việc phát hành đồng coin lần đầu tiên.
Sau khi IPO, các tài sản tiền điện tử sẽ được giao dịch trên sàn crypto. Các dự án phải đảm bảo tuân thủ theo tiêu chuẩn báo cáo và những quy định nghiêm ngặt khi IPO thành công.
Trước khi được niêm yết công khai trên sàn giao dịch, giá trị sở hữu của công ty chỉ gói gọn trong những thỏa thuận nội bộ. Sau IPO, giá trị đồng coin được quyết định bởi nhu cầu thực tế của thị trường giao dịch.
Cách thức IPO
Trước khi tiến hành quá trình IPO, công ty tư nhân sẽ có hai cách để thông báo cho công chúng. Họ có thể mời thầu tư nhân từ các nhà bảo lãnh phát hành hoặc các ngân hàng đầu tư hoặc thông báo công khai về dự định IPO, sau đó tiến hành các bước sau:
Bước 1: Chọn ngân hàng uy tín để tư vấn về IPO và các loại dịch vụ khác trong quá trình tổ chức. Một số tiêu chí thường được các doanh nghiệp đưa lên hàng đầu khi chọn ngân hàng: Lựa chọn ngân hàng hoặc bên đảm bảo phát hành uy tín để tư vấn về IPO và toàn bộ quy trình thực hiện. Ngân hàng hoặc bên bảo lãnh phát hành phải là những đơn vị uy tín, có năng lực nghiên cứu, thẩm định để hỗ trợ chuẩn bị toàn bộ hồ sơ, giấy tờ liên quan đến quy trình, thẩm định, tiếp thị và định giá tiền điện tử.
Bước 2: Đơn vị bảo lãnh phát hành sẽ nộp toàn bộ hồ sơ và chờ quyết định cho phép IPO. Công ty sẽ trình bày và giới thiệu về IPO thông qua các buổi RoadShow trong khoảng 3-4 tuần. Các buổi Roadshow này quan trọng để các bên bảo lãnh có thể đo lường nhu cầu đối với các đồng coin phát hành. Đây cũng là hoạt động tiếp thị để kêu gọi sự chú ý từ công chúng.
Bước 4: Kết quả từ các buổi RoadShow giúp đơn vị bảo lãnh đánh giá toàn bộ về công ty, rà soát lại kế hoạch IPO và mức giá chào bán.
Bước 5: Trong ngày IPO, các token phát hành sẽ được phân bổ một phần cho các đơn vị bảo lãnh. Không phải ai cũng tham gia đầu tư IPO vì số lượng cầu luôn cao hơn cung. Thông thường, những ai sở hữu token trong đợt IPO sẽ chịu quy định ràng buộc không được bán token ngay sau phát hành để giữ giá đồng coin ổn định.
Bước 6: Ngay sau khi IPO, giá đồng coin có thể biến động vì các nhà đầu tư mới bắt đầu tham gia giao dịch và những ai đã sở hữu coin có thể muốn điều chỉnh danh mục đầu tư.
Sự khác biệt chính giữa IPO, ICO, IEO trong Crypto
Các mô hình ICO, IEO đều là những biến thể của IPO trong thị trường tài chính tập trung. Các mô hình này sẽ có sự khác biệt cơ bản, liên quan đến việc quản lý vận hành, bảo mật và cách thức thiết lập.
IPO
Một công ty tư nhân phải qua quy trình IPO để huy động vốn từ các nhà đầu tư đại chúng. Thông qua cách này, các nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận từ khoản góp vốn của họ còn các công ty sẽ có nguồn vốn để phát triển.
Công ty phải tuân thủ theo những quy định từ Pháp Luật trong quá trình trước và sau IPO.
ICO
ICO là quá trình phát hành đồng coin hay token đầu tiên ra ngoài công chúng. ICO phổ biến trong giai đoạn 2017 – 2018 vì không cần đảm bảo các yêu cầu về minh bạch như trong IPO. Do đó, hàng loạt dự án ICO ra đời để huy động vốn từ nhà đầu tư đại chúng dễ dàng.
Tổng quan, các yêu cầu và quy định trong ICO rất thấp. Dự án chỉ cần có website, thông tin cơ bản về hình thức gọi vốn là có thể listing được. Chính vì vậy, ICO có rất nhiều lỗ hổng về bảo mật, và không đảm bảo về tính minh bạch cho nhà đầu tư.
>>> Xem thêm: Kinh nghiệm nhận biết dự án ICO uy tín <<<
IEO
IEO là viết tắt của Intial Exchange Offering – đưa đồng coin ra công chúng dựa trên các sàn giao dịch. Theo đó, các sàn sẽ tham gia vào quá trình thẩm định dự án để hạn chế tối đa việc lừa đảo.
IEO có độ tin cậy cao hơn so với ICO. Tuy nhiên, nhược điểm của IEO là tốn chi phí cho các sàn làm trung gian phát hành và sự hạn chế vì không phải dự án nào cũng đủ tiêu chuẩn để thực hiện IEO.
IDO
IDO là phương thức phát hành token lần đầu trên sàn giao dịch phi tập trung. Sàn DEX sẽ đóng vai trò cung cấp nền tảng để thực hiện các giao dịch đồng coin.
Các sàn DEX sẽ không tham gia vào vai trò thẩm định mà trao quy trình cho các dự án hoặc các nhà đầu tư. Do đó, IDO phát triển mạnh mẽ vào những năm gần đây, giảm thiểu các chi phí listing cho các dự án và giúp tiếp cận với đại chúng nhiều hơn.
>>> Xem thêm: PROJECT GALAXY MỞ BÁN ICO/IDO TRÊN COINLIST <<<
Ưu điểm của IPO
Huy động vốn
IPO có nhiều ưu điểm vượt trội, trong đó lớn nhất là huy động vốn.
Với số tiền gây quỹ trong đợt IPO, các công ty sẽ sử dụng để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, thuê nhân sự giỏi, mua các công nghệ tiên tiến,…
Tính công khai và tin cậy
Đối với các công ty tiên điện tử, sự gia tăng khả năng hiển thị, uy tín và giao dịch công khai là bước tiến quan trọng cho sự phát triển.
Các công ty sau khi IPO buộc p hải minh bạch thông tin với các đầu tư và cổ động định kỳ về tình hình tài chính và chiến lược hoạt động. Từ uy tín này, các công ty sẽ có được sự trung thành của các khách hàng hiện hữu và thêm nhiều khách hàng mới.
Tăng vốn dễ dàng
Với sự minh bạch, các công ty IPO dễ dàng tăng thêm nguồn vốn vay từ các tổ chức tài chính khác. Ngoài ra, với việc niêm yết công khai, công ty gia tăng tính thanh khoản cho đồng coin, có lợi cho các nhà đầu tư nắm giữ để thu lợi nhuận.
Tăng giá đồng coin
Cuối cùng, công ty IPO sẽ nhận các khoản bồi thường cao hơn trong quá trình giao dịch trên sàn crypto. Việc quản lý tốt doanh nghiệp giúp gia tăng giá trị cho các đồng coin.
Hạn chế của IPO
Bên cạnh nhiều lợi ích hiện hữu, việc tiến hành IPO cũng mang đến nhiều điểm hạn chế.
Tốn chi phí
Việc niêm yết công khai sẽ phát sinh nhiều chi phí, cản trở nhiều công ty thực hiện mong muốn chào bán token ra ngoài công chúng. Không chỉ là việc chuẩn bị quá trình IPO và trong suốt thời gian sau đó, công ty phải có ngân quỹ để đảm bảo thực hiện quá trình báo cáo, minh bạch công khai theo quy định.
Kiểm soát chặt chẽ
Việc thực hiện các quy trình nghiêm ngặt có thể là điểm lợi nhưng cũng là rào cản để doanh nghiệp có thể tự do phát triển. Các công ty phải cam kết thực hiện quy trình báo cáo tài chính theo SEC, thưc hiện quy trình kiểm toán hàng năm và nhiều quy định ràng buộc khác.
Ngoài ra việc công khai thông tin trong vài trường hợp cũng là điểm bất lợi vì các đối thủ cạnh tranh có thể nắm bắt.
Mất quyền kiểm soát
IPO là cơ hội để đầu tư và các công ty tiềm năng, đồng nghĩa với việc nhiều nhà đầu tư góp vốn và có thể chiếm quyền kiểm soát hoạt động điều hành của công ty.
Khi đó mọi hoạt động của công ty phải thông qua hoặc chịu sự kiểm soát từ các cổ đông đại chúng và cổ đông lớn.
