Kết quả của Hợp nhất Ethereum sẽ là một động lực giá chính quyết định liệu ETH có mang lại lợi nhuận từ việc hết hạn quyền chọn 490 triệu đô la trong tuần này hay không.
Với tình trạng hiện tại khi thị trường tiền điện tử ngày càng rộng lớn hơn, một số nhà giao dịch có thể ngạc nhiên khi biết rằng Ether ( ETH ) đã giao dịch theo xu hướng tăng dần trong 17 ngày qua. Trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử đã trải qua sự sụt giảm 10% vào ngày 13 tháng 9, giá của Ether vẫn giữ vững gần mức hỗ trợ 1.570 đô la.
Trong vòng chưa đầy 12 giờ, mạng Ethereum dự kiến sẽ trải qua đợt nâng cấp lớn nhất từ trước đến nay và không thể bỏ qua khả năng biến động mạnh. Việc chuyển đổi sang mạng bằng chứng cổ phần sẽ là một yếu tố thay đổi cuộc chơi vì nhiều lý do, bao gồm cắt giảm 98,5% mức sử dụng năng lượng và giảm lạm phát tiền xu.
Trong quá trình nâng cấp, luôn có nguy cơ xảy ra nhiều sự cố, đặc biệt trong các hệ thống phức tạp hơn như xử lý Máy ảo Ethereum. Ngay cả khi quá trình nâng cấp diễn ra tương đối suôn sẻ trên các phiên bản testnet trước đó, không thể dự đoán kết quả của các ứng dụng phi tập trung và giải pháp lớp thứ hai được cắm vào hệ sinh thái của Ethereum.
>>> Đọc thêm: Người dùng Ethereum nên tránh giao dịch vào ngày hợp nhất vì các rủi ro<<<
Đó chính xác là lý do tại sao các tùy chọn Ether trị giá 490 triệu đô la hết hạn vào ngày 16 tháng 9 sẽ gây ra nhiều áp lực về giá cho cả hai bên, mặc dù những người đầu cơ giá lên có vẻ tốt hơn một chút khi Ether gần 1.600 đô la.
Hầu hết các cược giảm giá được đặt dưới 1,600 đô la
Việc Ether không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự 2.000 đô la vào ngày 14 tháng 8 và sự sụt giảm sau đó xuống còn 1.420 đô la vào ngày 29 tháng 8 đã cho những người đầu cơ giá xuống tín hiệu để mong đợi sự tiếp tục của xu hướng giảm. Điều đó trở nên rõ ràng khi chỉ có 12% quyền chọn bán (bán) cho ngày 16 tháng 9 được đặt trên 1.600 đô la. Do đó, những người đầu cơ tăng giá Ether có vị trí tốt hơn khi hết hạn các tùy chọn hàng tuần trị giá 490 triệu đô la.
Một cái nhìn rộng hơn bằng cách sử dụng tỷ lệ call-to-put 1,06 cho thấy một tình hình tương đối cân bằng với lãi suất mở (gọi) tăng ở mức 252 triệu đô la so với các tùy chọn đặt (bán) 238 triệu đô la. Tuy nhiên, vì Ether hiện đang ở mức gần 1,600 đô la, nên cả hai bên đều có tỷ lệ di chuyển kim loại tương tự nhau.
Nếu giá Ether vẫn dưới 1.600 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 16 tháng 9, thì chỉ có 27 triệu đô la cho các tùy chọn gọi (mua) này sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra bởi vì không có quyền mua Ether ở mức 1,600 đô la hoặc 1,700 đô la nếu nó giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.
Phe đầu cơ tăng giá có thể kiếm được 100 triệu đô la lợi nhuận
Dưới đây là bốn trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 16 tháng 9 cho các công cụ call (bull) và put (bear) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân đối có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:
- Từ 1.400 đô la đến 1.500 đô la: 33.000 lượt mua so với 2.600 lần đặt. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận 100 triệu đô la.
- Từ $ 1.500 đến $ 1.700: 29.600 lượt mua so với 29.000 lần đặt. Kết quả ròng là cân bằng giữa phe bò và gấu.
- Từ 1.700 đến 1.800 đô la: 49.200 lượt mua so với 3.800 đặt. Kết quả ròng mang lại cho những con bò đực 80 triệu đô la.
- Từ 1.800 đến 1.900 đô la: 81.400 lượt mua so với 700 lần đặt. Phe đầu cơ tăng giá tăng lợi nhuận của họ lên 145 triệu đô la.
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong cược tăng và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không coi trọng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Bất ổn kinh tế vĩ mô có thể đã giúp ETH giảm giá
Những người đầu cơ Ether tăng cần duy trì mức giá trên 1.500 đô la vào ngày 16 tháng 9 để cân bằng quy mô và tránh khoản lỗ 100 triệu đô la tiềm năng. Tuy nhiên, họ đã không may mắn vào ngày 12 tháng 9 sau khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ giảm 1,6 nghìn tỷ đô la vào ngày 13 tháng 9 do báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến.
Hoàn toàn không có cách nào để dự đoán kết quả của Ethereum Merge, chưa nói đến tác động giá của nó. Tuy nhiên, phân tích cho thấy 3 đường chỉ báo này nên được các nhà giao dịch theo dõi trong sự kiện Hợp nhất.
Chúng ta không bao giờ có thể đoán được hậu quả của sự chậm trễ bất ngờ hoặc thậm chí tác động tích cực của một quá trình chuyển đổi suôn sẻ bởi vì các nhà đầu tư có thể đã định giá trước trong Hợp nhất, gây ra sự kiện “bán tin tức”. Do đó, cả 2 phe đầu cơ tăng và giảm vẫn bị ảnh hưởng khi hết hạn quyền chọn hàng tuần vào ngày 16 tháng 9.
