Vào ngày 26 tháng 8, 1,27 tỷ đô la quyền chọn ETH sẽ hết hạn và dữ liệu báo hiệu rằng giá có khả năng được ghim dưới 2.000 đô la cho đến khi Hợp nhất.
Kể từ khi không đóng cửa trên mốc 2.000 đô la, giá Ether ( ETH ) đã phải đối mặt với sự điều chỉnh mạnh 16,8%, nhưng điều này không đủ để mang lại lợi thế cho phe gấu khi hết hạn quyền chọn hàng tháng 1,27 tỷ đô la.
Hiện tại, có nhiều cảm xúc lẫn lộn về sự thay đổi sắp tới của mạng đối với mạng đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) và các nhà phân tích như @DWhitmanBTC tin rằng lợi ích tiềm năng của PoS không thay thế cho việc không có giới hạn nguồn cung và nhiều thay đổi trong chính sách tiền tệ tăng ca.
Ethereum có phải là tiền chẵn? Nếu vậy, giới hạn cung cấp là bao nhiêu? Chính sách tiền tệ là gì? Làm sao mọi người có thể tin rằng nó sẽ không bị thay đổi?
Bất kể tác động lâu dài, giá Ether bị ảnh hưởng tích cực bởi thông báo về ngày di chuyển Hợp nhất dự kiến từ cuộc gọi của các nhà phát triển Ethereum vào ngày 14 tháng 7. Người có ảnh hưởng và nhà phân tích kỹ thuật Crypto Rover nói rằng Ether sẽ “giảm rất mạnh vào ngày Hợp nhất”, do các nhà giao dịch hủy bỏ vị trí của họ.
>>> Đọc thêm: Giá Ethereum từ chối mức 2.000 đô la, liệu sẽ sớm giảm xuống 1.700 đô la?<<<
Tôi nghĩ rằng #Ethereum sẽ giảm mạnh vào ngày Hợp nhất. Toàn bộ dự đoán rằng không được mua trên thị trường giao ngay mà là trên thị trường kỳ hạn. Hãy cẩn thận.
Một điều chắc chắn là những người mua Ether có đòn bẩy không mong đợi sự điều chỉnh dốc vào ngày 18 tháng 8 và dữ liệu từ Coinglass cho thấy động thái đã thanh lý 208 triệu đô la tại các sàn giao dịch phái sinh.
Phe gấu đặt cược dưới 1.600 đô la
Lãi suất mở cho việc hết hạn quyền chọn hàng tháng của Ether là 1,27 tỷ đô la, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn vì phe gấu quá lạc quan sau khi ETH giao dịch dưới mức 1.600 đô la trong khoảng thời gian từ ngày 20 đến ngày 22 tháng 8. Việc phá vỡ mức kháng cự đó khiến phe gấu ngạc nhiên vì chỉ có 17% các tùy chọn đặt (bán) cho ngày 26 tháng 8 đã được đặt trên mức giá đó.
Tỷ lệ call-to-put 1,18 cho thấy sự thống trị của lãi suất mở 685 triệu đô la so với các tùy chọn đặt (bán) 585 triệu đô la. Tuy nhiên, khi Ether đến gần 1,650 đô la, hầu hết các cược giảm giá này sẽ trở nên vô giá trị.
Nếu giá của Ether vẫn trên 1.600 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 26 tháng 8, thì sẽ chỉ có các tùy chọn đặt (bán) trị giá 95 triệu đô la. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền bán Ether ở mức 1,600 đô la hoặc thấp hơn là vô giá trị nếu Ether giao dịch trên mức đó khi hết hạn.
Phe bò hoàn toàn thống trị khi hết hạn tháng 8
Dưới đây là ba trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng các hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 26 tháng 8 cho các công cụ call (bull) và put (bear) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:
- Từ 1.500 đô la đến 1.600 đô la: 108.200 lượt mua so với 103.900 lần đặt. Kết quả ròng là cân bằng giữa phe bò và gấu.
- Từ 1,600 đô la đến 1,700 đô la: 45,900 lượt mua so với 90,000 lần đặt. Kết quả ròng hỗ trợ các công cụ call (bull) thêm 150 triệu đô la.
- Từ 1.700 đến 1.800 đô la: 192.700 lượt mua so với 26.000 lần đặt. Lợi thế của Bulls tăng lên 290 triệu đô la.
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn bán được sử dụng trong các cược giảm và các quyền chọn mua dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến tăng giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không coi trọng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, có hiệu quả đạt được mức tiếp xúc tích cực với Ether trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Phe gấu có thể tránh được khoản lỗ 150 triệu đô la
Những con bò đực Ether cần duy trì mức giá trên 1.600 đô la vào ngày 26 tháng 8 để đảm bảo lợi nhuận 150 triệu đô la. Mặt khác, trường hợp tốt nhất của phe gấu yêu cầu mức đẩy xuống dưới 1,600 đô la để cân bằng quy mô và gọi đó là một trận hòa.
Xem xét các vị thế dài (mua) đòn bẩy 270 triệu đô la được thanh lý vào ngày 18 và 19 tháng 8, những con bò đực sẽ có ít ký quỹ hơn để gây áp lực lên giá ETH cao hơn. Với điều đó đã nói, những con bò đực khó có thể có phương tiện để thúc đẩy ETH lên trên 1.700 đô la trước khi hết hạn quyền chọn hàng tháng vào tháng 8.
