Việc Celsius đệ đơn phá sản trong tuần này hầu như không gây ngạc nhiên cho bất kỳ ai. Khi một nền tảng đóng băng tài sản của khách hàng chính là dấu hiệu của sự sụp đổ, theo chân của các công ty tiền điện tử khác cũng đã phá sản trong mùa này như 3AC hay Voyager Digital.
Vào tháng 10 năm 2021, Giám đốc điều hành Alex Mashinsky cho biết công ty cho vay tiền điện tử có tài sản 25 tỷ đô la đang được quản lý . Công ty đã có thêm 8 tỷ đô la cho vay khách hàng , khiến nó trở thành một trong những tên tuổi lớn nhất thế giới trong lĩnh vực cho vay tiền điện tử.
Hiện tại, Celsius đang nắm giữ còn 167 triệu đô la “tiền mặt” , điều này cho biết sẽ cung cấp “thanh khoản dồi dào” để hỗ trợ các hoạt động trong quá trình tái cơ cấu. Trong khi đó, Celsius nợ người dùng khoảng 4,7 tỷ đô la, theo hồ sơ phá sản – và có một khoản lỗ khoảng 1,2 tỷ đô la trong bảng cân đối kế toán.
Sự sụp đổ của Celsius đang được coi là khoảnh khắc Lehman Brothers của tiền điện tử – so sánh tác động lây lan của một người cho vay tiền điện tử thất bại với sự sụp đổ của một ngân hàng lớn ở Phố Wall vào năm 2008.
Chuyện gì đã xảy ra?
Vấn đề của Celsius nằm ở mức APY gần 20% mà họ cung cấp cho khách hàng là không có thật. Trong một vụ kiện , Celsius bị cáo buộc điều hành một kế hoạch Ponzi, trong đó nó trả tiền cho những người gửi tiền sớm bằng số tiền mà nó có được từ những người dùng vào sau.
Celsius cũng đầu tư tiền của mình vào các nền tảng khác mang lại lợi nhuận cao ngất ngưởng tương tự, để duy trì mô hình kinh doanh của mình. Một báo cáo từ The Block cho thấy rằng Celsius đã đầu tư ít nhất nửa tỷ đô la vào Anchor, đây là nền tảng cho vay hàng đầu của dự án stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ (UST) hiện đã thất bại.
Anchor đã hứa với các nhà đầu tư lợi suất phần trăm hàng năm 20% trên số lượng UST nắm giữ của họ – một tỷ lệ mà nhiều nhà phân tích cho là không bền vững.
Celsius là một trong nhiều nền tảng để sử dụng tiền mặt của mình với Anchor, đây là một phần lớn lý do tại sao hàng loạt các dự án đã sụp đổ theo chân của UST hồi tháng 5.
- Đọc thêm: Bản chất của vụ nổ UST-Terra là gì?
Celsius không đơn độc. Các vết nứt tiếp tục hình thành trong góc cho vay của thị trường tiền điện tử. Carter của Castle Island Venture cho biết tác động thực của tất cả những điều này là tín dụng đang bị phá hủy và bị thu hồi, các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành đang được thắt chặt và khả năng thanh toán đang được kiểm tra, vì vậy mọi người đang rút thanh khoản để bảo vệ tài sản của mình.
Ai sẽ được hoàn trả tiền?
Ba tuần sau khi Celsius tạm dừng tất cả các khoản rút tiền do ”điều kiện thị trường khắc nghiệt” – và một vài ngày trước khi công ty nộp đơn xin bảo hộ phá sản – nền tảng này vẫn đang quảng cáo bằng văn bản in đậm trên trang web của mình, với lợi nhuận hàng năm gần 19%.
Những lời hứa như vậy đã giúp nhanh chóng thu hút người dùng mới. Celsius cho biết họ có 1,7 triệu khách hàng, tính đến tháng Sáu. Hồ sơ phá sản của công ty cho thấy rằng Celsius cũng có hơn 100.000 chủ nợ, một số người đã cho nền tảng vay tiền mặt mà không có bất kỳ tài sản thế chấp nào để hỗ trợ cho thỏa thuận. Danh sách 50 chủ nợ không có bảo đảm hàng đầu của nó, bao gồm công ty thương mại Alameda Research của Sam Bankman-Fried, cũng như một công ty đầu tư có trụ sở tại Quần đảo Cayman.
Sau khi nộp đơn yêu cầu phá sản, Celsius giải thích rằng “hầu hết các hoạt động tài khoản sẽ bị tạm dừng cho đến khi có thông báo mới” và “không yêu cầu cơ quan có thẩm quyền cho phép khách hàng rút tiền vào lúc này”.
Điều đó có nghĩa là những khách hàng đang cố gắng nhận lại tài sản của họ từ nền tảng sẽ phải đợi thêm một thời gian. Cũng không rõ liệu thủ tục phá sản cuối cùng có cho phép khách hàng bù đắp khoản lỗ của họ hay không. Nếu có một khoản thanh toán nào đó vào cuối quá trình kéo dài nhiều năm, thì cũng có câu hỏi đặt ra là ai sẽ là người đầu tiên nhận nó.
Ngoài ra, trong các điều khoản và điều kiện của Celsius, bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào được chuyển sang nền tảng đều tạo thành một khoản vay từ người dùng đối với Celsius. Vì không có tài sản thế chấp nào do Celsius đưa ra, tiền của khách hàng về cơ bản chỉ là các khoản vay không có bảo đảm cho nền tảng.
Cũng trong các điều khoản và điều kiện của Celsius đã có một cảnh báo rằng trong trường hợp phá sản, “bất kỳ Tài sản Kỹ thuật số Đủ điều kiện nào được sử dụng trong Dịch vụ Kiếm tiền hoặc làm tài sản thế chấp theo Dịch vụ Vay tiền đều có thể không thu hồi được” và khách hàng “có thể không có bất kỳ biện pháp hoặc quyền pháp lý nào liên quan đến các nghĩa vụ của Celsius.
